Documento de Trabajo N°3 : Análisis de gestión de inversiones

Este estudio analiza la eficiencia en la gestión de la inversión pública en el Perú, incorporando un enfoque centrado en el desempeño de los proyectos cerrados. Se evalúan no solo cuántos logran cerrarse (tasa de cierre), sino también cuánto tiempo tardan en completarse, desde su declaratoria de viabilidad hasta el cierre. Sobre la base de ello, se construye un índice de velocidad de ejecución, estandarizado por millón de soles y transformado matemáticamente para asociar mayor eficiencia con valores más altos.

La principal conclusión es que los Gobiernos Locales (GL) concentran la mayor cantidad de proyectos declarados viables en el país, pero enfrentan serias limitaciones en su capacidad de gestión. Presentan los mayores tiempos relativos de ejecución en todas las fases del ciclo de inversión. Además, su desempeño promedio en el índice de velocidad de ejecución es el más bajo entre los tres niveles de gobierno, lo que sugiere una brecha estructural en capacidades técnicas y operativas.

Hallazgos adicionales importantes incluyen:

• Incremento sostenido de proyectos viables: A diciembre de 2024, existen más de 256,7 mil proyectos que recibieron viabilidad. Este número ha crecido de manera significativa en los últimos dos periodos municipales, concentrándose principalmente en los gobiernos locales (86,8%).
• Baja tasa de cierre de proyectos: Poco más de la mitad de los proyectos declarados viables entre 2010 y 2021 lograron cerrarse. Los Gobiernos Locales (GL) y Gobiernos Regionales (GR) tienen una tasa de cierre similar (53%), mientras que el Gobierno Nacional (GN) alcanza el 46%. Esto evidencia una debilidad estructural en la gestión de proyectos.
• Diferencias en escala de proyectos: El GN maneja proyectos de mayor envergadura (promedio S/ 10 millones), los GR están en una posición intermedia (promedio S/ 6 millones), y los GL concentran proyectos más pequeños (promedio S/ 1,5 millones).
• Retrasos por fase del ciclo de inversión: Los GL presentan los mayores retrasos relativos (3,6 años por millón de soles) en todas las fases del ciclo de inversión (planificación y ejecución). En contraste, el GR registra mejores tiempos (2,2 años por millón de soles), especialmente en la primera parte de la etapa de ejecución (entre la aprobación del expediente técnico y el inicio de obra).
• Recuperación gradual de la velocidad de ejecución: Tras alcanzar su valor más alto en 2010 (0,689), el índice de velocidad de ejecución muestra una tendencia de descenso moderado y sostenido entre 2011 y 2021, pasando de 0,565 en 2011 a un mínimo de 0,488 en 2021. Durante este periodo, los valores se mantuvieron relativamente estables entre 2012 y 2019, fluctuando en torno a 0,52. A partir de
  2022, se observa una recuperación progresiva: el índice sube ligeramente de 0,491 en 2022 a 0,504 en 2023, y alcanza 0,510 en 2024, consolidando una mejora, aunque aún lejos de los niveles observados al inicio del periodo.
• Proyectos más grandes se ejecutan con mayor eficiencia: Existe una correlación positiva entre el tamaño del proyecto y su velocidad de ejecución, siendo más marcado en GN y GR que en GL.
• Desempeño por entidad y departamento: En el periodo 2021 y 2024, algunos sectores del GN (como el sector Transporte y Comunicaciones) y departamentos como Cusco, Tacna y Loreto destacan por su eficiencia. En contraste, Pasco, Huancavelica y Junín muestran una menor velocidad de ejecución, tanto en los proyectos a cargo de los GR como de los GL.

Revisa el documento completo: Análisis de gestión de inversiones (Cubas y Muñiz, 2025)